קרנות השקעה – מה זה ולמה זה? אהלן חברים, אחרי הפסקה קצרה חוזר לכתוב כאן מידע חש…

חברת ניהול מומלצת בפרברי קליבנלד, אזור מייפל הייטס  (פרט לריימקס) תודה!

קרנות השקעה – מה זה ולמה זה?

אהלן חברים, אחרי הפסקה קצרה חוזר לכתוב כאן מידע חשוב לכל משקיע. מקס ביקש שאתייחס לעולם קרנות ההשקעה ואני עושה זאת בשמחה.

קודם כל, מה זה קרן השקעה? קרן השקעה זוהי צורה לאגד מספר משקיעים תחת מטריה אחת. בדרך כלל קרנות ההשקעה הן קרנות השקעה *תאגידיות* כלומר שהן איגוד של משקיעים בתאגיד משפטי (חברה, שותפות וכו'), אבל קיימות גם קרנות השקעה לא מתואגדות, כמו קבוצות רכישה למיניהן, בהן מספר רוכשים מתאגדים יחד כ"קרן" כדי לרכוש נכס מסוים.

מהם היתרונות של קרן השקעה? היתרון הגדול ביותר של קרן השקעה הוא שהקרן עובדת במקשה אחת על עסקה או עסקאות בצורה רחבה ותוך ייצוג אינטרסים של הרבה אנשים. הדבר הזה מקנה לקרן אפשרויות מיקוח אדירות, בהשוואה לכל שחקן בודד, בכל עסקה. יתרון חשוב נוסף הוא שהמיקוח נעשה עבור *כל* המשתתפים בקרן ולא נוצר מצב של ניגוד עניינים בין משקיע אחד בקרן למשקיע אחר. עוד יתרון הוא העובדה שהקרן מאפשרת גישה לכל משתתף לקשת רחבה יותר של מיזמים, שאחרת לא בהכרח ניתן היה להגיע אליהם, בשל סכומים גבוהים וכו'.

קיימים סוגים רבים מאוד של קרנות השקעה, ולכל אחד מהם אופי שונה, תפקיד שונה ומשמעות שונה מבחינה כלכלית, משפטית, מיסויית וכו'. שני סוגים מוכרים יחסית של קרנות השקעה, שעליהם אדבר היום, הם קרנות פרויקטאליות וקרנות Private Equity.

קרנות פרויקטאליות, אשר נכנסות בעולם מימון פרויקטים (Project Finance) הן קרנות שמתאגדות פר פרויקט מסוים. הן בדרך כלל מתאוגדות ב-SPV – כלומר Special Purpose Vehicle שזהו תאגיד משפטי ייעודי עבור הפרויקט. מה שמעניין את הקרן הוא הפרויקט הספיציפי שסומן מראש והוסכם מראש בעת כריתת הסכמי ייסוד הקרן. הכסף נאסף לטובת פרויקט זה, וההשקעה נעשית באותו פרויקט על-פי הסכם המייסדים.

קרנות Private Equity הן קרנות שמתאגדות לצורך מימוש רעיון, מטרה, אסטרטגיה עסקית מסוימת ולא פרויקט ספציפי. בדרך כלל קרנות אלה משקיעות בתחומים מוגדרים מראש, כאשר בהסכמי המייסדים נאמר מהו תחום הפעילות של הקרן ומעבר לזה לא נמסר מידע על פרויקט מסוים (לעתים הן מכונות גופי צ'ק פתוח – Blank Check או SPAV). הכסף נאסף מהמשקיעים מראש, ומנוהל על-ידי גוף אחד בהתאם לאסטרטגיה שנקבעה בהסכם המייסדים.

אני עוד אכתוב הרבה על קרנות ההשקעה ועל עולם המימון כאן, אבל לבינתיים תרגישו חופשי לשאול שאלות אם יש

קישור לפוסט המקורי בפייסבוק – עובד במחשב שולחני (לצפייה בפוסט יש להיות חברים שאושרו לפורום)

Related News Real Estate Entrepreneurs

Responses

  1. היות והדברים הכי מעניינים פה, בקרואטיה, הם בהיקפים גדולים יותר ממה שמתאים למשקיע הממוצע, הייתי שמח לעבוד עם משקיעים גדולים יותר או עם קבוצה שכבר התאגדה. אני מבין שבארץ ללא תשקיף יקר זה מקסימום 35 אנשים (אם אני מבין נכון מקסימום מוצע ל35 אנשים בנוסף כמגבלה). אפשרויות המימון משתפרות משמעותית עם גודל הפרויקט. אז בארץ זה גם SPV? זה דומה מהותית ומאפשר את ההשקעה מחוץ לישראל באותה מידה?

  2. רן סיכם את העניין יפה. מבחינת בטוחות שמדובר בהשקעה בחברת פרויקט הרי החברה מחזיקה בנכס הנרכש ולמשקיע יש מניה בחברה שמחזיקה בנכס לפי יחס השקעתו מה שחשוב לוודא שלחברה המארגנת יש ניסיון רב שהשותף המשקיע המוביל בפרויקט הוא חברה גדולה ומבוססת עם כיס עמוק. ולא שותף קטן בינוני שבעת צרה לא יוכל להציל את הפרויקט . שלעולם המשקיע לא יצטרך להוסיף עוד כסף! אני משקיע עכשיו בפרויקט של 677 יחידות דיור מולטי פאמילי במונטריאול קנדה תפוסה של 97% השותף המוביל בפרוייקט הוא: הבנק של מונטריאול !!! שהשקיע 50% מההון. החברה המארגנת היא מקרנות ההשקעה הפרטיות המובילות בקנדה בקיצור גם מדינה מתוקנת גם מטבע יציב גם חברה ושותף חזקים גם תפוסה גבוהה וגם בנק שותף שמצביע גם על החברה וגם על הפרויקט. הסגירה עד יום חמישי הבא. התשואה השנתית הצפויה גבוהה .

  3. פלג, ניתוח יפה, תמציתי וברור. Peleg Davidovitz.
    אנחנו (נדל”ן ספרד) מוציאים לפועל קרנות משני הסוגים שציינת בללא ספק נגעת ביתרונות המכרזיים בהשקעה באמצעות קרן.
    דבר אחד שלדעתי חסר והייתי מוסיף לניתוח זה עניין הבטוחות. ?️?️
    אשמח לשמוע את דעתך בעניין. האם משקיעים (בסוגי הקרנות השונים, SPV או על SPAV, מקבלים בטוחה כלשהי המבטיחה להם שאם וכאשר משהו משתבש נותרות להם זכויות. בטוחה כמובן יכולה להיות בנכס עצמו או במניות החברה.
    מה דעתך בעניין?

  4. פנחס שלום, יש לי הרבה ניסיון עם הגשמה ובעיקר עם אינטו. אם אתה מחפש השקעה סולידית עם אחת הקרנות, אני ממליץ לך ללכת על מסלול חוב לפרויקט השבחה של מולטי פמילי ואני אסביר. היזם קונה מתחם של מולטי פמילי עם תפוסה קיימת של מעל 95%. זאת אומרת שכמעט כל הנכסים מושכרים ומשלמים כבר שכירות. היזם גילה שאפשר לעלות להם את השכירות כי הם משלמים מתחת למחיר השוק או שבאמצעות שיפוץ של הנכס, אפשר לבקש שכירות גבוהה יותר. הבנק בדק ואישר את הפרויקט והלווה ליזם את רוב הכסף. לסיכום, אתה נותן הלוואה לפרויקט שרובו כבר מושכר, הבנק בדק את הפרויקט ואישר אותו, הקרן שמקבלת המון הצעות להשקעה, בדקה את הפרויקט ואישרה אותו, אתה הנושה השני אחרי הבנק ולפני המשקיעים הנוספים. אם זאת לא השקעה סולידית, אז מה ההגדרה להשקעה סולידית ???? יש לי מספר השקעות כאלו ובכולם אני מקבל ריבית רבעונית (זוכר שיש מאיפה לקחת , כי הפרויקט מושכר ברובו). אשת הקשר שלי באינטו זאת חניתה שושן, הטלפון שלה הוא : 050-6698420 . תקבע אתה פגישה והיא תוכל להוסיף לך עוד מידע לגבי בטחונות שיש במסלול הזה. היא סופר מקצועית וסובלנית. אין ספק שזאת דרך נהדרת להתחיל את מסעך בהשקעות נדל”ן. בהצלחה !!!!