Does this line predict America’s next recession? | The Economist
האם אנחנו נמצאים לקראת משבר כלכלי בארה״ב?
גרף התשואה הקעור, מודל כלכלי שעוזר לחזות תקופות מיתון, התהפך במרץ האחרון, וישנם אנשים שרואים בכך סימן למיתון קרב.
גרף התשואה הקעור עזר לחזות 11 תקופות מיתון שפקדו את ארצות הברית מאז מלחמת העולם השנייה.
המודל טעה רק פעם אחת, בשנת 94 , זאת השנה שבה נכנסה המצאה קטנה בשם האינטרנט, שלדעת רבים עזרה לכלכלה לגבור על המודל.
אז מה באינדיקטור הזה הופך אותו לסממן כלכך מדוייק לחיזוי תקופות של מיתון?
בתקופות רגילות של צמיחה, הקו הנורמלי מייצג את הציפייה להחזרים עבור השקעות באגח״ים ממשלתיים בארצות הברית. הקו מראה שככל שמשך הזמן ארוך יותר, הצפי הוא לריבית גבוהה יותר.
כאשר העקומה מתהפכת, הצפי לריבית גבוהה הוא עבור השקעות לטווח קצר.
זה רלוונטי עבור כולנו, גם אם מעולם לא שמעתם את המילה אג״ח, מכיוון שכל העולם ואחותו מושקעים באגחים ממשלתיים בארצות הברית, בצורה כזאת או אחרת.
שהעקומה מתהפכת, זה אומר שמשב הרוח הכללי בשוק הוא ׳מוזר׳, התחזיות לעתיד הם אפורות, ולכן הצפי לריבית גבוהה הוא דווקא על השקעות קצרות טווח.
אז האם אנחנו בהכרח לקראת משבר כלכלי?
1) מיתון זה לא בהכרח משבר, שהכלכלה מאטה זה דגל אדום, אבל זה לא אומר שזה בהכרח רע לנו, כסף אפשר לעשות בכל מצב ( במיוחד בנכסי נדל״ן לא שכירים – אבל אני משוחד ?)
2) לאחר המשבר ב2008 קרה דבר שלא קורה, והבנק האמריקאי הציל מספר חברות מקריסה, מהפחד שהקריסה של אותן חברות יוביל למשבר נוסף בארצות הברית.
ההזרמה של אותם כספים שינו את המשחק, המונח “To big to fail” נכנס לתודעה.
זה שינה את הכללים, ויש שאומרים שהפך את המודל המדובר ללא רלוונטי.
3) כפי שהאינטרנט מנע את המשבר ב94, ישנם ציפיות נכון ל2019 שהבלוק צ׳יין יהיה הגיים צ׳יינג׳ר הבא, אבל זאת כבר ספקולציה שאין לי באמת איך להתייחס אלייה.
אם אפשר לסכם, תשארו עירניים, ותעקבו אחרי השווקים
שיהיה לכולנו בהצלחה
קישור לפוסט המקורי בפייסבוק – עובד במחשב שולחני (לצפייה בפוסט יש להיות חברים שאושרו לפורום)
?