Le krach boursier de 2008
Suivez cette chronologie pour comprendre pourquoi le marché a chuté dans la plus grande chute de l'histoire
Le krach boursier de 2008 s'est produit le 29 septembre 2008. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 777.68 points en une journée. Jusqu'au krach boursier de mars 2020 au début de l'épidémie de COVID-19, il s'agissait de la plus forte chute de l'histoire.
Le marché s'est effondré, en partie parce que le Congrès a initialement rejeté la loi de 2008 sur la stabilité économique d'urgence, connue sous le nom de projet de loi de sauvetage des banques. Mais les pressions qui ont conduit au crash se sont développées sur une longue période.
Le 9 octobre 2007, le Dow a atteint son sommet d'avant la récession et a clôturé à 14,164.53 5. Au 2009 mars 50, il avait chuté de plus de 6,594.44 % à XNUMX XNUMX.
Bien que ce ne soit pas la plus forte baisse en pourcentage de l'histoire, c'était cruel.
Le marché boursier a chuté de près de 90 % pendant la Grande Dépression. Mais cela a pris près de quatre ans. Le crash de 2008 n'a duré que 18 mois.
Le tableau ci-dessous classe les 10 pertes les plus importantes en une seule journée dans l'histoire du Dow Jones Industrial Average :
La chronologie suivante explique exactement comment le krach boursier s'est produit en 2008 :
2007
Le Dow Jones a ouvert l'année à 12,474.52 19. Il a augmenté malgré les inquiétudes croissantes concernant la crise des prêts hypothécaires à risque. Le 2006 décembre 28, le département américain du Commerce a averti que les nouveaux permis de résidence d'octobre étaient inférieurs de XNUMX% à ceux de l'année précédente. Mais les économistes ne pensaient pas que le ralentissement du logement affecterait le reste de l'économie. En fait, ils ont été soulagés que le marché immobilier semble surchauffer et revenir à la normale.
Mais la chute des prix de l'immobilier a entraîné des échecs dans les prêts hypothécaires à risque.
En août 2007, la Réserve fédérale avait reconnu que les banques n'avaient pas assez de liquidités pour fonctionner.
La Fed a commencé à ajouter des liquidités en achetant des prêts hypothécaires à risque auprès des banques. En octobre, les économistes ont mis en garde contre l'utilisation généralisée des titres de créance garantis et d'autres produits dérivés.
Alors que l'année touchait à sa fin, le Bureau d'analyse économique (BEA) a révisé à la hausse son estimation de la croissance. Elle a déclaré que le produit intérieur brut du pays avait augmenté de 0.5 % au troisième trimestre. Son estimation précédente indiquait qu'il avait diminué de 0.5 %. Il semblait que l'économie américaine pouvait se débarrasser de la récession immobilière et des restrictions de liquidité bancaire. Le Dow Jones a terminé l'année juste en deçà de son plus haut d'octobre à 13,264.82 XNUMX.
2008
Fin janvier, le BEA a mis à jour son estimation de la croissance du PIB au quatrième trimestre 2007 et a déclaré que la croissance n'était que de 0.6 %. L'économie a perdu 17,000 2004 emplois, la première fois depuis 12,000 que le Dow a secoué les nouvelles et variait de 13,000 XNUMX à XNUMX XNUMX en mars.
Le 17 mars, la Réserve fédérale est intervenue pour sauver la banque d'investissement en faillite Bear Stearns. Le Dow Jones est tombé à un creux de 11,650.44 13,000 en une journée mais semblait se redresser. En fait, beaucoup pensaient que le sauvetage de Bar Stearns l'en empêcherait. En mai, le Dow est passé au-dessus de XNUMX XNUMX. Le pire semblait passé.
En juillet 2008, la crise menaçait les agences parrainées par le gouvernement Fanny Mae et Freddie Mac. Ils ont exigé un sauvetage du gouvernement. Le Trésor a promis environ 25 milliards de dollars de leurs prêts et acheté des actions de Fanny et Freddie. La Federal Housing Authority a garanti 300 milliards de dollars de nouveaux prêts. Le 15 juillet, le Dow a chuté à 10,962.54 11,000. Il a récupéré et est resté à plus de XNUMX XNUMX pour le reste de l'été.
Septembre 2008
Le mois a commencé avec des nouvelles effrayantes. Le lundi 15 septembre 2008, Lehman Brothers a déclaré faillite. Le Dow a perdu plus de 200 points.
Le mardi 16 septembre 2008, la Fed a annoncé qu'elle secourait le géant de l'assurance American International Group Inc. Il a fourni un prêt de 85 milliards de dollars en échange de 79.9% de capitaux propres, et en a effectivement pris possession. AIG est à court de liquidités. Il a eu du mal à rembourser les swaps par défaut qu'elle a émis contre des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) défaillants.
Dans les jours qui ont suivi la faillite de Lehman, les fonds monétaires ont perdu 196 milliards de dollars. C'est là que la plupart des entreprises placent leur argent du jour au lendemain. Les entreprises ont paniqué, passant à des bons du Trésor plus sûrs. Ils l'ont fait parce que les taux du libor étaient élevés. Les banques ont augmenté les taux d'intérêt parce qu'elles avaient peur de se prêter les unes aux autres. Le 17 septembre 2008, le Dow a chuté de 449.36 points.
Le jeudi 18 septembre 2008, les marchés se sont redressés de plus de 400 points. Les investisseurs ont appris l'existence d'un nouveau plan de sauvetage pour la banque.
Le vendredi 19 septembre 2008, le Dow a terminé la semaine à 11,388.44 XNUMX. C'était juste un peu en dessous de son ouverture de lundi.
La Fed a créé la Facilité mutuelle de liquidité du marché monétaire du papier commercial adossé à des actifs. Il a prêté de l'argent aux banques pour acheter des titres commerciaux auprès de fonds du marché monétaire. L'annonce de la Fed a confirmé que les marchés du crédit ont été partiellement gelés et sont dans un état de panique.
Le samedi 20 septembre 2008, le ministre Henry Paulson et le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, ont soumis un projet de loi pour renflouer la banque. Le Dow a bondi d'environ 11,000 29 à XNUMX.
En septembre 2008, le Sénat a voté contre le projet de loi de sauvetage. Le Dow a perdu 777.68 points lors des échanges intra-journaliers Les marchés mondiaux ont également paniqué :
La Bourse d'Ibovespa au Brésil a fermé après une baisse de 10 %.
L'indice FTSE de Londres a chuté de 5.3 %.
L'or a atteint près de 900 dollars l'once.
Le pétrole est tombé à 95 dollars le baril.
Pour rétablir la stabilité financière, la Fed a doublé ses échanges de devises avec les banques centrales étrangères d'Europe, du Royaume-Uni et du Japon à 620 milliards de dollars. Les gouvernements du monde ont été contraints de fournir toutes les liquidités aux marchés du crédit gelés.
Octobre 2008
Le Congrès a finalement adopté le projet de loi de sauvetage début octobre, mais le mal a déjà été fait. Le ministère du Travail a indiqué que l'économie avait perdu une énorme quantité de 159,000 6 emplois au cours du mois précédent. Le lundi 2008 octobre 800, le Dow a chuté de 10,000 points, clôturant en dessous de 2004 XNUMX pour la première fois depuis XNUMX.
La Fed a tenté de soutenir les banques par le biais de 540 milliards de dollars de prêts aux fonds du marché monétaire. Les fonds avaient besoin de liquidités pour résister à un barrage continu de rachats. Depuis août, environ 500 milliards de dollars ont été retirés des principaux marchés monétaires.
JPMorgan Chase a géré la facilité de financement des investisseurs MMFF de la Fed. Il a acheté jusqu'à 600 milliards de dollars de certificats de dépôt, d'effets et de documents commerciaux arrivés à échéance dans les 90 jours. Les 60 milliards de dollars restants provenaient des distributeurs d'argent eux-mêmes. Mais ils ont également acheté le papier commercial du MMIFF.
La Fed a rapidement abaissé son taux d'intérêt à 1 % .29 Mais le taux d'intérêt sur les prêts de la Libor Bank est demeuré à un sommet de 2.58 %. La Fed a également coordonné un sauvetage bancaire mondial de la banque centrale.
Le Dow Jones a réagi avec une baisse de 15 % au cours du mois. Fin octobre, le BEA avait publié des nouvelles plus alarmantes. L'économie s'est contractée de 0.3 % au troisième trimestre. Le pays était en récession.
Novembre 2008
Le mois a commencé avec d'autres mauvaises nouvelles. Le ministère du Travail a indiqué que l'économie avait perdu 240,000 150 emplois. En octobre. Le plan de sauvetage d'AIG est passé à 700 milliards de dollars. L'administration Bush a annoncé qu'elle utilisait une partie du plan de sauvetage de XNUMX milliards de dollars pour acheter des actions privilégiées dans les banques des Nations Unies.
Les trois principaux constructeurs automobiles ont demandé le sauvetage du gouvernement fédéral. Le 20 novembre 2008, le Dow était tombé à 7,552.29 2008, un nouveau plus bas. Mais le krach boursier de XNUMX n'est pas encore terminé.
Décembre 2008
La Fed a abaissé le taux d'intérêt des fonds fédéraux à 0%, son plus bas niveau de l'histoire. Le Dow Jones a terminé l'année avec un taux écœurant de 8,776.39 34, en baisse de près de XNUMX % d'une année sur l'autre.
2009
Le 2 janvier 2009, le Dow a grimpé à 9,034.69 5. Les investisseurs pensaient que la nouvelle administration Obama pourrait faire face à la récession avec son équipe de conseillers économiques. Mais les mauvaises nouvelles économiques ont continué. Le 2009 mars 6,594.44.37, le Dow est tombé au plus bas de XNUMX XNUMX
Peu de temps après, le programme de relance économique du président Barack Obama a activé la confiance nécessaire pour arrêter la panique. Le 24 juillet 2009, le Dow a atteint un niveau supérieur. Il a clôturé à 9,093.24 2008, battant son record de janvier. Pour l'essentiel, le krach boursier de XNUMX a pris fin.
: Après
Les investisseurs ont porté les cicatrices émotionnelles du crash pendant les quatre années suivantes. Le 1er juin 2012, ils ont été alarmés par le rapport sur l'emploi de mai et la crise de la dette de l'euro. Le Dow a chuté de 275 points. Le rendement de l'indice du Trésor à 10 ans est tombé à 1.47. Ce rendement a été le taux le plus bas depuis plus de 200 ans. Elle a signalé que la confiance qui s'était évaporée en 2008 n'était pas vraiment revenue à Wall Street.
En 2013, le marché boursier s'est enfin redressé. Les cours des actions ont augmenté plus rapidement que les bénéfices, créant une bulle d'actifs. Le Dow Jones a continué à atteindre des sommets plus élevés jusqu'en février 2018. Les craintes d'inflation et de taux d'intérêt plus élevés ont envoyé le Dow à la plus longue correction depuis 1961. Comme de nombreux autres krachs boursiers dans le passé, cela n'a pas conduit à une récession.
La correction a pris fin en août 2018 et le Dow a terminé en 2018 à 23,327.46 2019. En 27,359.16, il a établi un record de XNUMX XNUMX juillet. Il a donc commencé à décliner en raison des inquiétudes concernant les guerres commerciales initiées par le président Donald Trump.
Quand la bourse s'est-elle effondrée en 2008 ?
La baisse du marché qui comprenait le krach de 2008 a commencé un an plus tôt en octobre 2007. À partir d'octobre 2007, le marché a passé près d'un an en lent déclin, puis un effondrement des actions le 29 septembre 2008. Ces pertes se sont poursuivies au fil des ans jusqu'à atteindre le bas en mars 2009.
Combien de temps a-t-il fallu pour se remettre du krach boursier de 2008 ?
Il a fallu environ cinq ans au titre pour se remettre de la baisse du marché qui comprenait le krach de 2008. La moyenne industrielle du Dow Jones s'est rétablie de son sommet d'octobre 2007 à mars 2013.
La bourse peut-elle encore s'effondrer ?
bien sûr. Les marchés boursiers reflètent l'état de l'économie et les attentes des gens en matière de croissance et de prospérité futures. Si des événements extrêmes comme une catastrophe, une guerre ou une épidémie se produisent, ils peuvent faire paniquer les gens et provoquer un accident. Un grave ralentissement économique peut faire de même. En conséquence, les accidents font régulièrement partie des marchés, bien que rares.
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