תשואה על המזומן – Cash-on-Cash Yield

 

הי לכולם…סבב 3 של פוסטים עם ערך 1/3
והיום נדבר על המונח
Cash-on-Cash Yield
(cash-on-cash-return)
או בעברית – תשואה על המזומן (תשואת מזומן על מזומן ? )
טוב, נניח שהבנתי…
זה למעשה אחד מהכלים החישוביים הבסיסיים שאנו משתמשים לצורך חישוב החזר על ההשקעה שלנו, השקעה שמניבה הכנסה.
כהמחשה מעולם שהוא לא נדלן, אז “תשואת מזומן על מזומן” מתייחסת גם לסך התשלומים השנתיים שמתקבלים מחברה בה השקענו (או קרן) לחלק למחיר המניה….התוצאה מתקבל כאחוז.
הנה הנוסחה:
Cash-on-Cash Yield=Annual Net Cash Flow / Invested Equity
ובעצם תזרים נטו שנתי לחלק להון העצמי שהושקע

לדוגמה, אם בית נקנה במחיר של 200,000 $ ומניב הכנסה חודשית של 1,000 $, תשואת המזומנים על בסיס שנתי תהיה: 6% ($ 1000.00 * 12 / $ 200,000.00=.06).

לתשואת מזומנים על מזומנים יש מספר מגבלות. החישוב עשוי להפריז בתשואה אם חלק מההפצה מורכב מ “החזר הון” (כלומר החזר קרן), ולא “תשואה על ההון”, כפי שקורה לעתים קרובות עם הכנסות מקרנות.
כמו כן, הוא לא לוקח מסים בחשבון ולא הוצאות פחת.

דוגמה נוספת, שכן חלק מקבוצות ההשקעה משקיעים בצורה של הלוואה ולא הון, כלומר לא בעלים של חברת הפרויקט.
נניח השקעתם 20,000 $, והפרויקט משלם 2,000 $ בשנה לפי הפיצול הבא: 1,500 ריבית ו- 500 החזר הון (החזר קרן).
מכאן שתשואת המזומן תהייה 10% (2,000 לחלק ל- 20,000) אך התשואה בפועל תהייה 7.5% (1,500 לחלק ל- 20,000).
לכן חשוב להבין ולדעת בכל השקעה, ממה מורכב התזרים השנתי/חודשי.

המדד של תשואת מזומנים על מזומנים משמש לעתים קרובות בשוק הנדל”ן כאשר מעריכים נכסים מסחריים – במיוחד אלו הכרוכים בהלוואות לטווח ארוך.
תשואת מזומנים על מזומנים יכולה לשמש גם בקביעה אם הנכס מוערך בחסר.
כאשר העסקה כוללת גם חוב על הנדל”ן (כפי שקורה בדרך כלל), התשואה הכספית בפועל של ההשקעה שונה מהתשואה הסטנדרטית על ההשקעה, ה- Roi אשר כוללת בתוכה את ההחזר הכולל של ההשקעה.
בסופו של דבר, תשואת המזומן על המזומנים פשוט מודדת את התשואה על המזומן בפועל שהושקע ומעידה על פוטנציאל השקעה.
This attachment may have been removed or the person who shared it may not have permission to share it with you.

קישור לפוסט המקורי בפורום נדל”ן ארצות הברית בפייסבוק – עובד במחשב שולחני (לצפייה בפוסט יש להיות חברים שאושרו לפורום):
https://bit.ly/2GEGaYR

את התגובות המקוריות לפוסט ניתן לקרוא בתחתית דף הפוסט הנוכחי באתר או בקישור לפוסט בפייסבוק וכמובן שאתם מוזמנים להצטרף לדיון