האינפלציה ירדה ל-2.5% ביוני, ותומכת בהורדות הריבית הפוטנציאליות של הפד בספטמבר ורמזה על “נחיתה רכה” לכלכלה.
וושינגטון – מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב נותר נמוך בחודש שעבר, מה שמחזק את הראיות לכך שלחצי המחירים מתקררים בהתמדה ומכין את השלב עבור הפד להתחיל להוריד את הריבית בסתיו הקרוב.
המחירים עלו רק ב-0.1% ממאי עד יוני, כך מסר משרד המסחר ביום שישי, עלייה מהקריאה של החודש הקודם ללא שינוי. בהשוואה לשנה קודמת, האינפלציה ירדה ל-2.5% מ-2.6%.
ללא מחירי מזון ואנרגיה תנודתיים, אינפלציית הליבה כביכול עלתה ב-0.2% ממאי עד יוני, לעומת 0.1% בחודש הקודם. במדד לעומת שנה קודם לכן, מחירי הליבה עלו ב-2.6%, ללא שינוי לעומת יוני.
במכלול, הנתונים של יום שישי מצביעים על כך שרצף האינפלציה הגרוע ביותר בארבעה עשורים, שהגיע לשיאו לפני שנתיים, מתקרב לסיומו. יו”ר הפד, ג’רום פאוול, אמר כי נתוני מחירי ההתקררות של הקיץ חיזקו את ביטחונו בכך שהאינפלציה חוזרת בקיימא לרמת היעד של הבנק המרכזי של 2%.
שיעורי ריבית נמוכים יותר ואינפלציה חלשה יותר, יחד עם שוק עבודה איתן עדיין, עלולים גם להאיר את הערכת האמריקנים לגבי הכלכלה ולהשפיע על המירוץ לנשיאות השנה בין סגנית הנשיא קמאלה האריס לנשיא לשעבר דונלד טראמפ.
הדו”ח של יום שישי הראה גם שההוצאות הצרכניות תקפו ביוני. כך גם ההכנסות, גם לאחר התאמה לאינפלציה. הדוח העלה כי “נחיתה רכה” נדירה, שבה הפד מצליח להאט את הכלכלה והאינפלציה באמצעות שיעורי אשראי גבוהים מבלי לגרום למיתון, מתרחשת – עד כה.
הוצאות הצרכנים עלו ב-0.3% ממאי עד יוני, מעט מתחת לעלייה של 0.4% בחודש הקודם. ההכנסות עלו ב-0.2%, ירידה מ-0.4% במאי.
עם התקררות קצב הגיוס והכלכלה צומחת בקצב יציב, אם לא חזק, זה נחשב כמעט ודאות שהפד יוריד את הריבית שלו כשיפגש באמצע ספטמבר. הבנק המרכזי ייפגש לראשונה בשבוע הבא. אבל פאוול צפוי לומר לאחר מכן שקובעי המדיניות של הפד עדיין רוצים לראות נתונים נוספים כדי להיות בטוחים שהאינפלציה מואטת באופן עקבי.
בחודש שעבר, מחירי המזון זינקו ב-0.1% בלבד, והאריכו רצף של עליות קלות בעלויות לאחר שמחירי המכולת זינקו בשנים 2021 ו-2022. בהשוואה לשנה לפני, מחירי המזון עלו רק ב-1.4%.
מחירי החשמל צנחו ב-2.1% ממאי עד יוני, בראשות ירידה חדה במחירי הגז. עלויות החשמל עלו ב-2% בשנה האחרונה. מחירי המכוניות החדשות ירדו ב-0.6% בחודש שעבר, לאחר שעלו במהלך המגיפה.
לאחר זינוק ל-7% בשנת 2022, על פי המדד שפורסם ביום שישי, האינפלציה ירדה בהתמדה בשנה האחרונה. למרות זאת, העלויות של מצרכים יומיומיים כמו מצרכים, בנזין ושכר דירה נותרו גבוהות בהרבה ממה שהיו לפני שלוש שנים – עובדה שלא אהבו מצביעים רבים בטיפול של ממשל ביידן-האריס בכלכלה.
האינפלציה מתקררת גם כשהכלכלה ממשיכה להתרחב בהתמדה. ביום חמישי דיווחה הממשלה כי כלכלת ארה”ב צמחה בקצב שנתי בריא של 2.8% ברבעון אפריל-יוני, עם הוצאות צרכנים ועסקים בקצב מוצק. זה היה עלייה משיעור צמיחה שנתי של 1.4% בלבד בשלושת החודשים הראשונים של השנה.
עסקים עדיין מוסיפים מקומות עבודה, אם כי רוב הגיוס בחודשים האחרונים התרכזו בשני מגזרים בלבד של הכלכלה: שירותי בריאות וממשל. שיעור האבטלה הגיע לרמה נמוכה עדיין של 4.1%, לאחר הקטע הארוך ביותר מתחת ל-4% בחצי מאה.