U crash di l'immubiliare cummerciale hè sempre sopra à l'ecunumia di i Stati Uniti

U mercatu immubiliare cummerciale hè di fronte à un colapsu di i prezzi chì rivali cù a crisa finanziaria di u 2008

A minaccia di u colapsamentu di u mercatu immubiliare cummerciale pende nantu à l'ecunumia di i Stati Uniti digià fragile.

Circa $ 1.5 trilioni di u debitu di l'ipoteca cummerciale hè dovutu à a fine di u 2025, ma i costi di prestitu più elevati, inseme cù termini di creditu più stretti è i valori di pruprietà in calata per via di u telecommuting, anu aumentatu u risicu di difetti.

Fitch Ratings hà digià stimatu chì u 35% - o $ 5.8 miliardi - di i tituli di l'ipoteca cummerciale chì maturanu trà aprile è dicembre 2023 ùn puderanu micca esse rifinanziati. 

"L'immubiliare cummerciale si scioglie rapidamente", u CEO di Tesla Elon Musk hà dettu in un tweet recente. "Valori di a casa dopu".

E valutazioni di i pruprietà di l'uffiziu è di u cumerciu puderanu eventualmente falà 40% da un minimu record quist'annu, postu chì i tassi d'interesse più alti facenu più difficiuli per l'investitori di rifinanzià trilioni di debiti imminenti, secondu Lisa Shelt, Chief Investment Officer di Morgan Stanley.

"L'analisti di MS & Co. Aspettate chì i prezzi di CRE cadenu da u piccu à u minimu finu à u 40%, peghju chè durante a Grande Crisi Finanziaria ", Shelat hà scrittu in una nota d'investimentu settimanale. "Più di 50% di i 2.9 trilioni di $ in ipoteche cummirciali duverà esse rinegoziatu in i prossimi 24 mesi, cù novi tassi di prestitu previsti per aumentà da 350 à 450 punti base".

 U fattu chì e banche chjuche è regiunale sò a più grande fonte di creditu per u mercatu di immubiliare cummerciale di $ 20 trilioni complicà a materia, è tene circa 80% di u debitu esistenti di u settore. I banche regiunale sò stati solu in u centru di u sconvolgimentu in u settore finanziariu, è ci sò teme chì a turbulenza puderia rende i normi di prestitu drasticamente restrittivi.

Durante una crisi di creditu, i banche aumentanu significativamente i so livelli di prestitu, rendendu più difficiuli per l'imprese o e famiglie per uttene prestiti. I prestiti pò avè da accunsente à termini più stretti, cum'è tassi d'interessu elevati, postu chì i banche cercanu di riduce u so risicu finanziariu.

"Pensu chì ci saranu prublemi cù l'immubiliare cummerciale", u secretariu di u Tesoru Janet Yellen hà dettu u mercuri in una entrevista cù CNBC. Ma ella suggerì chì i banche puderanu trattà i ceppi chì venenu.

I banche avianu digià strettu i standard di prestitu prima di l'iniziu di a crisa di l'industria. Un sondaghju trimestrale di l'ufficiali di prestitu publicatu da a Fed hà dimustratu chì un numeru crescente di banche hà ristrettu i standard di prestitu è ​​hà vistu un forte rallentamentu di a dumanda durante l'ultimi trè mesi di u 2022.

"I risichi di rifinanziamentu sò di primura" per i pruprietarii di pruprietà cummerciale, Morgan Stanley hà dettu in una nota separata. "U muru di a matricola hè quì davanti à mè. Cusì sò i risichi accumpagnati ".

Ancu prima di u colapsu di Silicon Valley Bank è Signature Bank à principiu di marzu, u mercatu immubiliare cummerciale era in difficultà cù una quantità di sfide, cumpresi i tassi d'interessu più alti è una diminuzione di a dumanda di spaziu d'uffiziu, postu chì più cumpagnie permettenu à l'impiegati di travaglià da casa. .

"L'immubiliare cummirciali, chì hè digià affruntatu ventu in a transizione à u travagliu hibridu / remoto, hà bisognu di rifinanzià più di a mità di u so debitu ipotecariu in i prossimi dui anni", Shelat hà scrittu in un rapportu settimanale publicatu u mese passatu.

A Riserva Federale hà risuscitatu i tassi d'interessu 10 volte in l'annu passatu da vicinu à cero à circa 5%. I pulitici anu indicatu chì una altra crescita di i tassi d'interessu pò esse nantu à e carte quist'annu à mezu à i segni di pressioni inflazionistiche sottostanti.

Eppuru, altri sò menu pessimisti nantu à u futuru di u mercatu immubiliare cummerciale. Solita Marselli, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management per l'Americhe, hà dettu chì i tituli nantu à l'uffiziu eranu "peghju chè a realtà".

"Una crisi di creditu prevista in u sfondate di l'aumentu di u costu di finanziamentu per i banche pò aggravà ancu i so prublemi", Marsli hà dettu in un cumentu. "Ùn cridemu micca chì una ripetizione di a crisa di liquidità di u 2008 - induve i mercati di capitali sò stati effettivamente chjusi per u finanziamentu - hè prubabile.

"In u nostru parè, a salute di u sistema bancariu generale è e cundizioni di liquidità in u mercatu sò significativamente megliu ch'elli eranu durante a grande crisa finanziaria".