נדל”ן לעומת שוק המניות: מהי ההשקעה הטובה ביותר כרגע, לפי מומחים פיננסיים

המכסים “ההדדיים” של הנשיא דונלד טראמפ גרמו לצניחת שוקי המניות – והותירו אמריקאים רבים מודאגים מההשפעה הקשה של הצעדים על הכספים שלהם, וגרמו למספר מוסדות גדולים להעלות את הסיכון למיתון מ-40% ל-60%.

ב-6 באפריל, ארבעה ימים לאחר פרסום המכסים, דיווחה CNN כי ה-S&P 500 איבד 15% מערכו מאז השבעתו של טראמפ ב-20 בינואר, ועד השעה 12:00 בצהריים. ET ב-9 באפריל, המניות ירדו ביותר מ-12%, לפי רויטרס.

עם זאת, השוק ראה התאוששות מסוימת שעות ספורות לאחר מכן, כשהנשיא החל “השהייה של 90 יום” על המכסים, והוריד אותם ל-10% עבור כל המדינות מלבד סין – שאת התעריפים שלה הוא העלה ל-125%.

המהלך גרם לשוק המניות לזינוק לקראת היום הטוב ביותר שלו זה חמש שנים, כאשר מדד נאסד”ק עלה ביותר מ-8%, בעוד שמדד הדאו ג’ונס ומדד S&P 500 עלו שניהם ביותר מ-5%.

ובכל זאת, הנפילה האמיתית מהכרזת המכסים של “יום השחרור” עדיין נמצאת בחישוב, והתנודתיות הפיננסית המתמשכת גרמה לכמה גדולים בתעשייה להזהיר שאמריקה עלולה להיות בסיכון של מיתון נוסף – וחלקם הולכים רחוק וטוענים שזה כבר קרה.

“רוב המנכ”לים שאני מדבר איתם יאמרו שאנחנו כנראה במיתון כרגע”, אמר מנכ”ל בלאקרוק, לארי פינק, באירוע של המועדון הכלכלי של ניו יורק ב-7 באפריל, לפי CNBC.

“מנכ”ל אחד אמר במפורש שתעשיית התעופה היא אות אזהרה מוקדמת לסכנה פוטנציאלית ונאמר לי שזה כבר החל”, הוסיף פינק.

אבל מה עם העוסקים בענף הדיור? האם יש חשש שההשלכות שיהיו לתעריפים על שוק הדיור ישפיעו על תשואות ההשקעה? או האם בעלות על נכס היא אופציה טובה יותר מלהכניס יותר כסף לשוק המניות? הנה מה שיש למומחים לומר נכון לעכשיו.

התחזית לשוק הנדל”ן…

בעוד שתעריפים יכולים לגרום לאי ודאות בשוק, מבחינה היסטורית, השקעה בנדל”ן היא הימור מוצק, במיוחד אם אתה מוכן להתחייב לטווח ארוך.

פעם האמינו שבעל בית צריך לשמור על רכושו למשך חמש שנים לפחות כדי להחזיר את ההשקעה שלו. למרות שהמספר הזה גדל כמה שנים, עדיין רווחת האמונה שההערכה של הבית שלך תגדל איתך.

לדוגמה, נניח שקנית בית במרץ 2020 במחיר הבית החציוני, לפי נתוני Realtor.com. היית קונה את הבית שלך ב-$319,000. בשנת 2025, מחיר הבית החציוני עלה ל-424,900 דולר, מסמן עלייה של 33% בערך.

“מחירי הבתים עלו באופן משמעותי במהלך מגיפת COVID-19 כאשר ביקוש הקונים עלה על ההיצע”, מסבירה האנה ג’ונס, אנליסטית מחקר כלכלי בכירה של Realtor.com®. “בעלי בתים, במיוחד אלה שקנו טרום מגיפה, ראו וממשיכים לראות תשואה משמעותית ממכירת ביתם”.

עם זאת, האזהרה שג’ונס מציינת היא שעוד לפני התעריפים והתנודות בבורסה, התשואות על הנכס ללא תנועה.

“עדיין מחירי בתים גבוהים וריביות משכנתא גבוהות גורמים לכך שהיום יקר יחסית לממן רכישת בית”, היא מוסיפה.

אם נסתכל על חמש השנים האחרונות בנפרד, ניתן לראות את המגמה של “מחירי בתים עומדים, גבוהים בעקשנות”, כדברי ג’ונס, ובכך שיעור התשואה יורד בהרבה ממה שהיה פעם הממוצע.

מרץ 2025: $424,900

מרץ 2024: $424,900

מרץ 2023: $424,000

מרץ 2022: $399,450

מרץ 2021: $352,450

מרץ 2020: $319,000

מסיבה זו, רכישת נכס כהשקעה בלבד עשויה להיות לא הצעד הנכון

“מחירי הבתים ועלויות המימון עדיין גבוהים גורמים לכך שרכישת בית כהשקעה גרידא עשויה לא להיות יתרון כיום”, מסבירה ג’ונס. “מחירי השכירות גם התייצבו או ירדו בחלק גדול מהמדינה, מה שאומר שהמשקיעים של היום לא יוכלו לכסות את העלויות החודשיות שלהם באמצעות הכנסה משכירות.”

עם זאת, אם אתה רוכש בית בפעם הראשונה או מישהו שמחפש לשרש שורשים, רכישת בית היא עדיין השקעה טובה.

“לנדל”ן יש ערך מעבר להיותו פשוט כלי השקעה”, מוסיפה ג’ונס. “עבור בעלי בתים שגרים בבית שבבעלותם (לעומת להשכיר אותו), מקום מגורים הוא בעל ערך מלבד התשואה הפוטנציאלית על השקעה בבית. קנייה עשויה להיות ההחלטה הנכונה עבור משקי בית שרוצים או צריכים לרכוש בית חדש לגור בו”.

… לעומת התחזית לשוק המניות

הימים שלאחר הודעת המכסים של טראמפ עוררו השוואות מהירות למשבר הפיננסי של 2008 ולהתרסקות ה-COVID-19 של 2020.

חברות וצרכנים כאחד, מחשש להאטה כלכלית והפחתת אמון המשקיעים על רקע מלחמות סחר חדשות, ראו תנודות במחירי המניות – ובמקרים רבים צנחו.

בפרט, אלו שהושקעו בתחום הנדל”ן בשוק, והשקיעו בבוני בתים, חברות בנייה וספקים, ראו ירידה משמעותית לאחר כניסת התעריפים לתוקף בקנדה, ספקית מרכזית של עצים לבוני בתים בארה”ב.

בוני הבתים הגדולים בבורסה, כולל D.R. הורטון, לנאר, PulteGroup ו-Toll Brothers, כולם ספגו ירידות, כאשר מנייתם ירדה בין 3.5% ל-6.1% בפעמון הסגירה ב-7 באפריל.

בכל פעם שמשקיע רואה שהוא מפסיד כסף, זה מרגיש רע. זה מכה קשה במיוחד כאשר אתה פנסיונר לאחרונה תלוי בהשקעות שלך כדי להסתדר.

החדשות הטובות הן שרוב המומחים הפיננסיים מסכימים שההתאוששות מהנפילות האחרונות הללו יגיעו, אם כי מתי קשה הרבה יותר לאמוד.

“הנתונים הראו, היסטורית, שאף אחד לא יכול לתזמן את השוק”, אמר אודיסיאה פאפאדימיטריו, מנכ”ל WalletHub, ל-Associated Press. “אף אחד לא יכול להבין באופן עקבי את הזמן הטוב ביותר לקנות ולמכור.”

במקרה זה, אם נסתכל שוב על S&P 500, קצב הצמיחה עדיין עלה על הירידה האחרונה. בשנת 2020, מחיר הסגירה הממוצע היה 3,217.86 דולר, לפי MacroTrends. בשנת 2024, המספר גדל ל-5,428.24 דולר. בשנת 2025, אם כי לפני כניסת התעריפים לתוקף, הממוצע היה 5,853.43 דולר.

וכך, העצה הקולקטיבית של רוב היועצים הפיננסיים כרגע היא לשבת חזק, כי ההשקעות יחזרו.

“תנודות השוק הן נורמליות. הן יכולות להיות מופעלות על ידי כותרות, חדשות על ריבית או אירועים עולמיים – אבל הן לא קבועות”, מייעצת מליסה מרפי פאבון, CFP, CDFA ומייסדת Mindful Financial Partners.

“הישארות בהשקעות היא המפתח. ההיסטוריה מראה שהימים הגרועים ביותר בשוק גוררים לעתים קרובות כמה מהטובים ביותר. הניסיון לתזמן את השוק בדרך כלל עושה יותר נזק מתועלת”.

“ממש קשה לחזות את העתיד”, מוסיפה סינתיה מאייר, מתכננת פיננסית ב-Real Life Planning בגלדסטון, ניו ג’רזי. “אם אתה רואה את המבט הארוך ואתה מאוד מגוון בין השקעות, אז אין לך מניה אחת, אתה מחזיק במאות מניות… חלק מהגלילים האלה תמיד יפעלו”.

יתר על כן, אם אתה בעמדה לקנות, ייתכן שעכשיו זה הזמן הטוב ביותר לקפוץ להשקעה. לעולם אל תשכח את הציטוט המפורסם של וורן באפט מהמאמר שלו ב-2008 בניו יורק טיימס, שפורסם ממש בשיאו של המיתון הגדול: “בקיצור, חדשות רעות הן החבר הכי טוב של משקיע. הן מאפשרות לך לקנות חלק מהעתיד של אמריקה במחיר מופחת”.

לקנות נדל”ן או מניות?

אז מה עדיף לקנות כרגע: נדל”ן או מניות? בעוד ששניהם כנראה יספקו תשואה בטווח הארוך, יש לך סיכוי טוב יותר להגדיל את ההשקעה שלך בנדל”ן, במיוחד אם המדינה אכן עוברת למיתון.

“אם הכלכלה תלך לקראת מיתון, היינו מצפים לראות אבטלה גבוהה יותר, מה שיוביל לירידה בביקוש ואולי יותר בתים למכירה”, מסבירה ג’ונס.

טיפוס מלאי עם ירידה בביקוש יפעיל לחץ כלפי מטה על מחירי הבתים. מיתון מוביל בדרך כלל גם לריבית משכנתא נמוכה יותר. ירידת מחירים וריביות משכנתא נמוכות עלולות ליצור שוק דיור ידידותי למשקיעים, אבל התנאים הכלכליים שיצרו סביבה כזו (צמיחה נמוכה, אבטלה גבוהה) יערערו את ההזדמנות עבור רבים”.