האם משבר 2020 דומה למשבר 2008 בשוק הדיור בארה"ב?…
האם משבר 2020 דומה למשבר 2008 בשוק הדיור בארה"ב?
עוד באפריל, כאשר נתוני COVID-19 ושיעור האבטלה בארה"ב היו במצב הגרוע ביותר, היתה "לחסידי בועת שוק הדיור" תזה דיי לגיטימית לגבי תחזית השוק בשנת 2020. אם שיעור האבטלה היה נשאר בין 20% -30%, הנזק הכלכלי לבעלי בתים היה גדול מתמיד. זה יכול היה להביא לעלייה מהירה במלאי של בתים למכירה, מה שהיה גורם לקריסת מחירי הבתים כתוצאה מקריסת הביקוש.
כמובן, זה לא קרה.
למעשה, שוק הדיור בארה"ב הוא המגזר הכלכלי בעל הביצועים הטובים ביותר בעולם במהלך המגפה.
קל להיכנס לפייסבוק, לטוויטר או ליוטיוב ולחשוב ששוק הדיור הנוכחי הוא כמו 2008 – אבל אם נתעמק קצת יותר במספרים, התזה הזו מתפרקת במהירות.
יש בעיה אחת שיש "לחסידי בועת שוק הדיור" וזאת שמשרות חוזרות.
*האבטלה במהלך COVID:*
רק בתקופת השפל הגדול בשנות השלושים היה שיעור התעסוקה עגום יותר מאשר בהתחלת תקופת המיתון של COVID-19. אף על פי ששיטות המדידה לא היו מתוחכמות באותה תקופה כפי שהן כיום, ההערכה הייתה כי שיעור האבטלה הגיע ל-25%, כאשר 15 מיליון אמריקאים היו מובטלים בשנת 1933.
באפריל 2020 הגיע שיעור האבטלה ל -14.7%. נכון להיום, שיעור האבטלה הכולל בארה"ב עומד על 8.4% בלבד!
בשיא האבטלה בחודש אפריל, נשים מגיל 20 ומעלה סבלו מאבטלה גבוהה יותר (15.5%) מגברים מגיל 20 ומעלה (13.0%) – וזאת בשל ייצוג יתר של נשים בענפי האירוח והשירותים, התחומים שסבלו הכי הרבה מההוראות להישאר בבית. כיום יש שיפור בשניהם, שכן שיעורי האבטלה בקרב גברים מעל גיל 20 ירד ל-8% ונשים מעל גיל 20 ירד ל-8.4%.
זכרו, אפילו עם שיעור האבטלה הגבוה (שחזר לחד ספרתי), יש כרגע מעל 140 מיליון אמריקאים עובדים ושוק מכירות הבתים הקיים זקוק לארבעה מיליון מבקשי משכנתאות חדשים בשנה כדי להיות יציב.
מה שבטוח, בעלי בתים עם משכנתא סבלו מאובדן עבודה עקב COVID-19 אבל שוק העבודה בארה"ב עדיין בהתחלת תהליך התאוששות. ככל שיותר אמריקאים חוזרים לעבוד, וכל עוד צמיחה בשוק העבודה היא חיובית, וממשלת ארה"ב תמשיך לתמוך כלכלית על מנת למנוע אסון, ספק אם שוק הדיור יקרוס אפילו בשנת 2021 (גם אם תוכניות העזרה הכלכלית יסתיימו). יותר מזה, מי שינצח במרוץ לנשיאות בשנת 2020 לא יתנו לתוכניות אלו לפוג אם בארה"ב מספרי המשרות עדיין יהיו נמוכים ממספר המשרות הגבוה ביותר שהיו בפברואר 2020.
מאז השפל בחודש אפריל, חזרו כ -10.6 מיליון אזרחים לעבוד. רוב המשרות הן משרות שאבדו בחודשים האחרונים, ולא משרות חדשות. העבודה המאתגרת יותר עבור ארה"ב היא יצירת מקומות עבודה חדשים לאחר שנחזיר את 11.5 מיליון המשרות הנותרות כדי לחזור לרמות התעסוקה של פברואר 2020. חלק מהמשרות שאבדו אינן חוזרות והצפי הוא שכ-3.4 מיליון אזרחים יצטרכו לבצע הסבה לתעסוקה אחרת.
אמנם עברו ארבעה חודשים של חזרות לעבודה, אבל אי אפשר להחזיר את כלכלת ארה"ב (וכלכלות העולם כולו) למה שהיתה לפני מגפת COVID-19 בזמן שהנגיף עדיין פעיל. תעשיות מסוימות עדיין יפגעו מהנגיף למשך חודשים רבים, בעוד שאחרות ייהנו כלכלית מהמשבר הזה.
במוקדם או במאוחר, ברגע שהנגיף ימצא בשליטה על ידי חיסון יעיל, יהיה צורך במשרות רבות יותר מכיוון שאנשים יוכלו ללכת שוב (על כדור הארץ) בחופשיות.
עם זאת, הנקודה הקריטית היא שאחד הגורמים הגדולים ביותר לתזה של קריסת שוק הדיור בשנת 2020 היא אבטלה גבוהה, והיא מתחילה לדעוך. אני קורא "לחסידי משבר הדיור" להיות סבלניים ולהמתין עד דצמבר 2020. ואז נראה מודל ממשי לגבי הסבירות של התרסקות במחירי הדיור בארה"ב לירידה של 30%, 40% או 50% לשנת 2021. כרגע, כל הסימנים מצביעים להתאוששות וצמיחה בשוק הדיור.
קישור לפוסט המקורי בפייסבוק – עובד במחשב שולחני (לצפייה בפוסט יש להיות חברים שאושרו לפורום)
Responses