שיעורי המשכנתא ביוני עלולים להיות סוערים

מדד המחירים לצרכן החודשי (CPI) וישיבת ועדת המדיניות המוניטרית של הפד ב-12 ביוני עלולים לעורר תנודתיות בריביות המשכנתאות.

ניו יורק – שיעורי המשכנתא כנראה לא ישתנו הרבה בשבוע וחצי הראשונים של יוני. אבל החל מה-12 ביוני, כל אחד יכול לנחש זה מה יעשה לתעריפים.

מספר גורמים משפיעים על שיעורי המשכנתא. בשנתיים האחרונות פלוס, שני סעיפים השפיעו במיוחד: מדד המחירים לצרכן החודשי, וישיבות הוועדה למדיניות מוניטרית של הפדרל ריזרב. ושניהם יקרו ב-12 ביוני, בקיפול לא שכיח בלוח השנה.

למדד המחירים לצרכן, שמודד את האינפלציה, יש את היכולת להזיז את שיעורי המשכנתאות לבד. אינפלציה גבוהה מהצפוי יכולה לדחוף את השיעורים גבוהים יותר, ואינפלציה נמוכה מהצפוי יכולה להוריד אותם. החלטות שהתקבלו בפגישת הפד יכולות לשלוח גם את הריבית למעלה או למטה. לשווקים הפיננסיים יש בדרך כלל ימים או שבועות לעכל אחד לפני שהם מגיבים לשני: במאי, פגישת הפד הסתיימה ביום הראשון של החודש, ודו”ח מדד המחירים לצרכן פורסם ב-15.

אבל לשווקים יהיו רק חמש וחצי שעות להתבוננות בין הדיווחים ביוני. ראשון מגיע מדד המחירים לצרכן של מאי, בשעה 8:30 בבוקר שעון המזרח ב-12 ביוני. הצהרת המדיניות המוניטרית של הפד תפורסם בשעה 14:00, בליווי מערך תחזיות כלכליות מעודכן של הבנק המרכזי. הצהרת המדיניות והתחזיות הכלכליות יעקוב אחרי חצי שעה לאחר מכן במסיבת העיתונאים של יו”ר הפד ג’רום פאוול.

זה הרבה מידע שעלול להזיז שוק ביום אחד. אירועי גב אל גב עלולים לעורר תנודתיות בריביות המשכנתאות, ולדחוף אותן בפתאומיות לכיוון זה או אחר. אבל זה סביר באותה מידה שהתעריפים לא יגיבו הרבה בכלל. זה תלוי אם מדד המחירים לצרכן או הפד מספקים הפתעה.

הרבה אי ודאות

שיעורי המשכנתא נעים או יורדים בהתאם לתחזית המשקיעים על הכלכלה. דוח כלכלי ורוד או קודר באופן בלתי צפוי יכול לאפס את התחזית הזו, ולגרום לריבית לזנק או לצלול. למדדי אינפלציה כמו מדד המחירים לצרכן יש כוח זה. מצדו, הפד משתדל לא להפריע למשקיעים. אבל גם לה יש את היכולת לזעזע שווקים – בכוונה או שלא – כאשר היא משנה את התחזיות הכלכליות שלה.

אם יעלו כותרות מפתיעות ב-12 ביוני, הם עלולים לשלוח את שיעורי המשכנתא לטיול פרוע. או שהיום יכול להתנהל בהתאם לציפיות, מבלי לבלום שערות משוק המשכנתאות. לא נדע את תוצאות היום עד סוף מסיבת העיתונאים של פאוול.

מילת החודש: ‘תנודתיות’

נכון לסוף מאי, הפד של קליבלנד חזה שדו”ח מדד המחירים לצרכן ל-12 ביוני יראה שמחירי הליבה לצרכן עלו במאי בכ-3.6%, זהה לקריאה באפריל. בהתבסס על צפי זה, המשכנתא בריבית קבועה ל-30 שנה הייתה בין 7% ל-7.25% עם סיום מאי. השער צפוי להישאר בטווח הזה עד ה-11 ביוני מכיוון שהשווקים ממתינים ליום הגדול.

ואז מתגלגל ה-12 ביוני, ואיתו דוח המדד. אם מדד המחירים לצרכן הליבה יירד משמעותית – נניח, ל-3.4% או פחות – הריבית על המשכנתאות עשויה לרדת. אם מדד הליבה יהיה מעל 3.6%, הריבית על המשכנתאות עשויה לעלות. אם מדד הליבה לצרכן הוא 3.5% או 3.6%, שוק המשכנתאות עלול להישאר ללא תנועות ריבית רבות.

שעות לאחר מכן, הפדרל ריזרב ופאוול עלולים לחזק או להקטין את ההשפעה של דוח המדד. השווקים הפיננסיים צופים שהפד יוריד את הריבית לטווח הקצר בספטמבר או נובמבר, והמשקיעים יקשיבו לכל רמז לכך שהבנק המרכזי יפעל במוקדם או במאוחר מזה. לא משנה מה יקרה, אירועי אותו יום עשויים להנחות את מסלול הריבית על המשכנתא במשך שבועות

“צפו ליותר תנודתיות בריבית בזמן שהפד והמשקיעים ממתינים לראיות חותכות יותר לחזרה לאינפלציה נמוכה, יציבה וצפויה יותר”, אמר הכלכלן הבכיר של זילו, אורפה דיבונגוי, בהודעה לעיתונות.

אם אתם מנסים להחליט אם לצוף או לנעול ריבית משכנתא, פנו לפקיד ההלוואות שלכם, שיהיה לו מידע עדכני.

מה שחזאים אחרים חוזים

פאני מיי ואיגוד בנקאי המשכנתאות שינו את תחזיות ריבית המשכנתאות שלהם כלפי מעלה במאי, מכיוון שהאינפלציה הוכיחה את עצמה כעקשנית. התחזית של פאני מיי פחות אופטימית מזו של ה-MBA.

מה קרה במאי

הריבית הממוצעת של המשכנתא בריבית קבועה ל-30 שנה עמד בממוצע על 7.01% במאי, בקושי ירידה מהממוצע של אפריל שעמד על 7.04%. המשכנתא ל-30 שנה הייתה מעל 7.25% בתחילת החודש, ואז ירדה מתחת ל-7% במשך כמה שבועות לפני שהתאוששה מעל 7% בשבוע האחרון