דוחות הרווחים של Zillow ו-Redfin משקפים צניחה בשוק הנדל”ן

דוחות הרווחים של Redfin ו-Zillow Group לרבעון השני מצביעים על כאב רב יותר בשוק הנדל”ן, שכן היצע דיור מוגבל ועליית שיעורי המשכנתאות מצמצמים את נפח העסקאות.

שתי חברות הטכנולוגיה בתחום הנדל”ן דיווחו השבוע על ירידה בהכנסות במגזרים עסקיים מכריעים עקב ההאטה הממושכת בשוק הדיור.

סך ההכנסות של Redfin הסתכמו ב-275.6 מיליון דולר, ירידה של 21% לעומת 349 מיליון דולר בשנה הקודמת, ירידה מהציפיות של וול סטריט לשלושת החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני. חטיבת שירותי הנדל”ן של החברה, מקור ההכנסה העיקרי שלה, ירדה ביותר מ-28% ל-180.6 מיליון דולר.

מניית Redfin ירדה ביום שישי ביותר מ-20% לאחר פרסום הרווחים שלה ביום חמישי אחר הצהריים.

סך ההכנסות של זילו ברבעון השני עלו על הציפיות והסתכמו ב-506 מיליון דולר, אך ההכנסות בקטגוריית המגורים שלה, הכוללת שירותי פרסום של Premier Agent, ירדו ב-3% משנה לשנה ל-380 מיליון דולר.

היקף עסקאות הנדל”ן נמצא ברמתו הנמוכה ביותר מזה עשור לפחות. רק 1% מבתי המדינה החליפו ידיים במחצית הראשונה של השנה, על פי דו”ח של Redfin לאחרונה. Redfin דיווחה על 84,000 רישומים חדשים בלבד מה-3 ביולי עד ה-30 ביולי, ירידה של 21% בהשוואה לשנה הקודמת.

“נפח המכירות קרוב לשפל”, אמר מנכ”ל Redfin, גלן קלמן, בשיחה עם אנליסטים ביום חמישי.

מגמת הירידה עשויה להימשך. מנכ”ל זילו, ריץ’ בארטון, כתב במכתב ברבעון השני לבעלי המניות כי החברה צופה ירידה של 15-20% משנה לשנה בהיקף העסקאות בתעשייה ברבעון השלישי.

מעט נכסים זמינים בארה”ב למכירה העלו מעט את מחירי הבתים, אך בעלי בתים רבים אינם מוכרים את בתיהם ומחזיקים בריביות המשכנתא הנמוכות שלהם. מכירות בתים ממתינים ירדו ב-15% בתקופה של ארבעה שבועות שהסתיימו ב-23 ביולי, בעוד שמחירי המכירה החציוניים עלו ב-2.6%, על פי דוח של Redfin לאחרונה.

שיעורי המשכנתא הקבועים ל-30 שנה נעו השבוע סביב 6.9%, לעומת כ-4.99% באותה נקודה בשנה שעברה. הריבית הגבוהה דחפה את הביקוש למשכנתאות לרמה הנמוכה ביותר מזה כמעט חודשיים בשבוע שהסתיים ב-28 ביולי, לפי נתוני איגוד בנקאי המשכנתאות. הביקוש ירד ב-26% בהשוואה לשבוע המקביל אשתקד.

הכנסות Redfin ממשכנתאות ירדו ב-28% ל-38.4 מיליון דולר, בעוד שהכנסותיה של זילו ממשכנתאות ירדו ב-17% ל-24 מיליון דולר.

התנועה לפלטפורמות Redfin ו-Zillow יורדת. לאפליקציות המובייל ולאתר האינטרנט של Redfin היו 52 מיליון משתמשים חודשיים ממוצעים, ירידה קלה מ-53 מיליון ברבעון השני של 2022. Zillow Group דיווחה על ירידה של 3% בממוצע המבקרים החודשיים הייחודיים, בסך של 226 מיליון, וירידה של 8% בביקורים בהשוואה לשנה קודם. 

Zillow צופה שההכנסות של סוכן Premier ירדו בין 4 ל-9% משנה לשנה ברבעון השלישי. Redfin צופה כי סך ההכנסות ירדו בין 9 ל-13%.

“תחזית שוק הדיור ממשיכה להיות מעורפלת בצורה מתסכלת ואנחנו יכולים רק לתכנן שזה ייקח זמן לחזור לשגרה”, אמר ברטון בשיחת הרווחים עם אנליסטים.

קלמן אמר כי רדפין שומרת על הנחת התקציב שלה של 4.3 מיליון מכירות בתים קיימים בארה”ב בשנת 2023, אשר ירדה מכ-5 מיליון בשנת 2022. התחזיות של כלכלני Zillow תואמות את התחזית של רדפין.

נקודת אור אחת חופפת לחברות: השכרות. הכנסות השכירות של Redfin עלו ב-19% ל-45.3 מיליון דולר, בעוד שהכנסות השכירות של זילו עלו ב-28% ל-91 מיליון דולר.

ברטון כתב כי שוק השכירות “מוסיף רמות שיא של היצע חדש אשר הוריד את שיעורי התפוסה והניע את הביקוש של בעלי הבתים לפרסם להשכרה”. במהלך המחצית הראשונה של השנה, השוק האמריקאי הוסיף 376,000 יחידות דירות, המספר הגדול ביותר מזה שלושה עשורים לפחות. זה דחף חלק ממחירי השכירות לרדת.

בינתיים, התחזית האחרונה של הפדרל ריזרב לפיה הכלכלה תמנע במידה רבה ממיתון ב-2024 הביאה אופטימיות מחודשת להתאוששות בשוק הדיור.

“רוב הכלכלנים ראו פעם מיתון כבלתי נמנע, ועכשיו רואים בו לא סביר”, אמר קלמן. “כשהריבית תרד, שוק הדיור יהיה מוכן לצמוח שוב”.