הורדת הריבית תאט בשנה החדשה

הפדרל ריזרב מצפה להוריד את הריבית לאט יותר ב-2025, מה שעלול להשפיע על המשכנתאות ומכירות בתים.

ניו יורק – להורדת הריבית השלישית של הפדרל ריזרב השנה יהיו ככל הנראה השלכות על חובות, חסכונות, הלוואות רכב, משכנתאות וצורות אחרות של הלוואות על ידי צרכנים ועסקים.

אבל עם לחצי האינפלציה עדיין גבוהים, הפד ציין באמצע דצמבר כי הוא צפוי להוריד את הריבית בצורה הדרגתית יותר ב-2025 ממה שחזה לפני שלושה חודשים. קובעי המדיניות רואים כעת שתי הורדות ריבית בשנה הבאה, לא הארבעה שהם חזו בספטמבר.

התוצאה היא שלווים שקיוו להלוואות בריבית הרבה יותר נמוכה עלולים להתאכזב. ריבית ההלוואות עשויה בקושי לזוז אם הפד יעמוד בתוכניתו להפחית את הריבית לטווח הקצר שלו רק פעמיים בשנה הבאה.

“זה יכול להיות הקיצוץ האחרון לזמן מה”, אמר ג’ייקוב צ’אנל, כלכלן בכיר ב-LendingTree. “מכיוון שמדיניות ממשל טראמפ הקרובה עלולה לגרום לעלייה מחודשת באינפלציה או להוציא את הכלכלה מאיזון בדרך אחרת, הפד עשוי לבחור לנקוט בגישה של לחכות ולראות ולהחזיק את הריבית יציבה בפגישתו בינואר”.

קצב הדרגתי של הפחתת ריבית לא אומר הרבה לאנשים עם חוב בכרטיס אשראי.

“הורדת ריבית נוספת היא בשורה מבורכת בתום שנה כאוטית, אבל היא בסופו של דבר לא מסתכמת בהרבה עבור אלה עם חובות”, אמר מאט שולץ, אנליסט אשראי ראשי ב-LendingTree. “הפחתה של רבע נקודה עשויה להפיל דולר או שניים מתשלום החוב החודשי שלך. זה בהחלט לא משנה את העובדה שהדבר הטוב ביותר שמחזיקי כרטיס יכולים לעשות בשנת 2025 הוא לקחת את העניינים לידיים שלהם בכל הנוגע לריביות גבוהות”.

שיעור האחוז השנתי הממוצע על הצעת כרטיס אשראי חדש, על פי LendingTree, הוא 24.43%. בספטמבר זה היה 24.92%. ירידות מתונות נוספות בשיעור זה, אמר שולץ, אפשריות בחודשים הקרובים.

אבל, הוא הזהיר, “כל מי שמצפה ששיעורי הכרטיסים יעברו מאיומים למדהימים בין לילה בגלל הפד, הולך להיות מאוכזב מאוד”.

אליזבת רנטר, כלכלנית בכירה ב-NerdWallet, אמרה כי במיוחד עבור משתמשי כרטיסי אשראי שנושאים חובות מחודש לחודש, “זו טיפה בדלי עבור כל מי שמרגיש לחץ מתעריפים גבוהים”.

חשבונות חיסכון עם תשואה גבוהה נותרו אופציה טובה

עבור החוסכים, התשואות בחשבונות עם תשואה גבוהה ירדו, במקביל להורדת הריבית של הפד. אז למרות שהחשבונות האלה לא ממש אטרקטיביים כמו שהיו, הם עדיין עשויים להיות שווים בדיקה אם לא פתחתם חשבון לאחרונה. חלק מהחשבונות הללו מציעים תשואות של או קרוב ל-5%.

“כן, פספסת את שיעורי השיא שנראו לפני כמה חודשים”, אמר שולץ. “אבל אפילו ברמות האלה, סביר להניח שהם עדיין גבוהים יותר ממה שתמצא בבנק מסורתי.”

האם שיעורי המשכנתא יקלו? אולי

למרות שהפד לא קובע את שיעורי המשכנתאות, הוא משפיע עליהם. שיעורי משכנתא לטווח ארוך עוקבים בדרך כלל אחר התשואה על שטר האוצר ל-10 שנים, אשר, בתורו, מונע בחלקו על ידי התחזית של השוק לאינפלציה ושיעור ההשוואה של הפד.

זה אומר שלפחות בעקיפין, קיצוץ בריבית המפתח של הפד יכול להפעיל לחץ כלפי מטה על ריבית המשכנתאות, גם אם הם לא נעים בצעד נעילה.

“לדוגמה, המהומה בשוק האג”ח גרמה לשיעורי המשכנתאות לעלות ולרדת ביו-יו במהלך החודש האחרון”, אמר צ’אנל. “לאחר שהגיע לשיא של 6.84% לשבוע שהסתיים ב-21 בנובמבר, הריבית הממוצעת של משכנתא בריבית קבועה ל-30 שנה ירדה מאז ל-6.60%”.

למרות הירידה הזו, הממוצע הזה נשאר הרבה מעל השפל של 2024 של 6.08% בסוף ספטמבר.

עבור אנשים עם משכנתא קבועה, הריבית שלהם לא תשתנה אלא אם הם מממנים מחדש את המשכנתא או ימכרו ויעברו למקום אחר.

הלוואות לרכב משקפות תעריפים נמוכים יותר

ההשפעות של הורדת הריבית חצי נקודה של הפד בספטמבר והורדת רבע נקודה שלו בנובמבר הועברו בעיקר להלוואות רכב, שירדו בממוצע משיא של 7.3% ביולי ל-6.8% בחודש שעבר, אמר איוון דרורי, מנהל התובנות עבור Edmunds.com.

הירידה בחצי הנקודה, לדבריו, סייעה ליותר אנשים להרשות לעצמם רכבים חדשים, ועזרה לעורר מסע קניות בנובמבר. אבל הביקוש המוגבר, שדרורי ייחס בעיקר לאופטימיות מסוימת לגבי בחירתו של טראמפ, הקפיץ גם את המחירים הממוצעים והתשלומים החודשיים לרמות שיא.

“אופטימיות וכסף בהישג יד לעשות את הדברים האלה בהחלט האיר את ההוצאות של חלק מהאנשים, כאשר אנשים אחרים שמרנים יותר עם הסכום שהם מוציאים”, אמר.

הסכום הממוצע שקונה רכב מימן עלה ל-42,160 דולר, והתשלומים החודשיים הממוצעים הגיעו ל-753 דולר, לפי נתוני אדמונדס.

אדמונדס מצפה לעלייה מתונה בלבד במכירות הרכב בשנה הבאה, מקצת פחות מ-16 מיליון כלי רכב השנה ל-16.2 מיליון ב-2025.

הפד יעקוב מקרוב אחר האינפלציה ושוק העבודה

“וועדת השוק הפתוח הפדרלית נמצאת בפעולת איזון – מורידים תעריפים יותר מדי ומסתכנים בהתעוררות האינפלציה; לקצץ מעט מדי ולהמשיך לסחוט את שוק העבודה”, אמרה רנטר מחברת NerdWallet.

גרגורי דאקו, הכלכלן הראשי של EY, הציע כי יו”ר הפד, ג’רום פאוול, חוזר על “המטפורה המוכרת של לנוע באיטיות בחדר חשוך מלא בחפצים כדי להצדיק ‘דילוג’ של הורדת ריבית פוטנציאלית בפגישה בינואר.

“זה יעדיף הקלה הדרגתית של המדיניות כדי לראות כיצד הכלכלה והאינפלציה מתנהגות, מה שמעיד על גישה “תלויה בנתונים” ביותר”, אמר דאקו.

הפחתה הדרגתית יותר של התעריפים אינה מובטחת

“זכור”, אמר צ’אנל, “הפד נועד לשנות כיוון במהירות יחסית אם יקרה משהו בלתי צפוי. אם הכלכלה תראה סימנים רציניים של הידרדרות, נוכל לראות קיצוצים גדולים יותר ותכופים יותר במהלך 12 החודשים הבאים”.

מצד שני, הוא הזהיר, “אם האינפלציה תרים את ראשה ותתגבר פעם נוספת, קיצוץ ריבית עשוי להיות מבוטל”.