Le marché de l'immobilier commercial est sous le choc, et 2 des grands acteurs ressentent la douleur des taux plus élevés et du resserrement du crédit
Le marché de l'immobilier commercial montre des signes d'affaiblissement, indiquant les pressions ressenties par deux des plus grands acteurs du marché en raison de la hausse des taux et du resserrement des conditions financières.
Blackstone, le plus grand propriétaire de biens immobiliers commerciaux au monde, a connu une forte baisse de ses bénéfices distribuables, la demande d'actifs immobiliers commerciaux ayant faibli au cours de l'année écoulée. Selon les dernières données financières du gestionnaire d'actifs, les bénéfices des ventes d'actifs sont tombés à 4.4 milliards de dollars au dernier trimestre, en baisse de 54 % par rapport aux 9.5 milliards de dollars générés au premier trimestre de l'année dernière.
Pendant ce temps, un autre géant de l'immobilier, Brookfield Corporation, a remboursé 161 millions de dollars de dettes immobilières commerciales liées à des immeubles de bureaux, a rapporté Bloomberg la semaine dernière. Quelques mois plus tôt, en février, Brookfield avait fait défaut sur une dette immobilière commerciale de 784 millions de dollars adossée à deux grandes tours de bureaux à Los Angeles.
Les difficultés de deux des plus grandes sociétés immobilières brossent le tableau d'un marché sous la pression d'une année de hausse des taux d'intérêt et d'une récente crise du crédit causée par des conditions de prêt plus strictes alors que les banques se retiraient après les turbulences de mars.
Pendant ce temps, les propriétaires d'immeubles commerciaux refinancent les prêts hypothécaires commerciaux arrivant à échéance à des taux beaucoup plus élevés que lorsqu'ils ont été créés il y a quelques années.
Les effets ont été aggravés par le resserrement des prêts des petites et moyennes banques régionales, qui financent environ 80 % de l'ensemble de la dette immobilière commerciale. Au total, il y a environ 1.5 billion de dollars de dettes hypothécaires commerciales arrivant à échéance qui devront être refinancées dans les années à venir.
Alors que la demande de bureaux a faibli alors que les tendances du travail à domicile se poursuivent, d'autres secteurs du marché ont également montré des signes de pression. Les ventes d'immeubles d'appartements, par exemple, ont enregistré la plus forte baisse depuis 2009, selon les données du groupe CoStar.
Certains commentateurs ont mis en garde contre un effondrement imminent du marché de l'immobilier commercial qui pourrait faire écho à la crise de 2008. Les prix de l'immobilier commercial pourraient éventuellement chuter de 40% par rapport à leur sommet, a déclaré Morgan Stanley plus tôt ce mois-ci.
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