למה כדאי לבחון את מדד החופש הכלכלי של מדינות?
למה כדאי לבחון את מדד החופש הכלכלי של מדינות?
אהלן חברים. פוסט חדש עם טיפים והמלצות למשקיעים, והפעם אני רוצה לדבר על אחד הקריטריונים החשובים ביותר שאני עובד איתו בפעילות שלי במדינות רבות בעולם – מדד החופש הכלכלי של מדינות. על אף שמדובר, לטעמי, באחד הקריטריונים החשובים לצורך קבלת החלטות השקעה, אני מוצא שמשקיעים רבים אינם מייחסים לו את המשקל הדרוש, או מזניחים אותו לגמרי.
מדד החופש הכלכלי (Economic Freedom Index) הוא דירוג של מידת החופש הכלכלי של מדינות העולם, לפי מספר פרמטרים שונים, כדוגמת קלות עשיית עסקים, היקף הרגולציה, תקציב המדינה, מידת הפיקוח על הבנקים ועל הלוואות, הגבלות על מסחר בינלאומי, חוקי עבודה וכו’. מדינות העולם מדורגות במדד מהחופשיות ביותר להכי פחות חופשיות. כשב”חופש” הכוונה לחופש כלכלי – כלומר כלכלה קפיטליסטית הדוגלת בתחרות חופשית לעומת כלכלה סוציאליסטית וריכוזית.
שלא במפתיע, מבין המדינות שמובילות את המדד ניתן למנות את המדינות העשירות בעולם – הונג-קונג, סינגפור, ניו-זילנד, שוויץ, ולמעשה יש קשר ישיר, מבוסס אמפירית, בין חופש כלכלי של המדינה לבין מידת העושר של האזרחים בה, ואף שקיים ויכוח ציבורי בנוגע למידה הרצויה של החופש הכלכלי במדינות, דווקא בין כלכלנים יש בדרך כלל קונצנזוס שחופש כלכלי גבוה תורם לרווחה ועושר של תושבי המדינה.
מדינות מעניינות לציון המופיעות גבוה בדירוג הן המדינות הבלטיות (אסטוניה וליטא) וכן גיאורגיה שבשנים האחרונות רושמת זינוק אדיר בהיקף ההשקעות הזרות, ואין זה מפתיע.
השקעה בנכס במדינה כלשהי, היא לפני הכל השקעה בכלכלה של אותה מדינה. ולכן, לפחות בנוגע להשקעות ארוכות טווח, רצוי להכניס לשיקולים את החופש הכלכלי של המדינה, בתור פרמטר חשוב שאולי יכול לסייע בניבוי איכות ההשקעה לאורך זמן.
מה שכן משקיעים מתייחסים אליו, הוא היבט אחד מסוים של חופש כלכלי, והוא מידת הפיקוח על שוק השכירות באותה מדינה. לטעמי זאת הסתכלות שעשויה להיות צרה מידי וכדאי לבדוק את הדירוג המלא של אותה מדינה בהיבט החופש הכלכלי שלה. שכן גם אם קיימת רגולציה על שוק השכירות באותה מדינה אך היא מדורגת גבוה במדד החופש הכלכלי, צפוי שהיא דווקא תוסיף ותצמח לאורך זמן, אז כהשקעה – הן בהיבט הנדל”ני והן בהיבט המטבע שלה – היא עשויה להיות השקעה משתלמת בטווח הרחוק.
קישור לפוסט המקורי בפייסבוק – עובד במחשב שולחני (לצפייה בפוסט יש להיות חברים שאושרו לפורום)
Dorin Hadad תודה על המידע!
קישור למדד חופש כלכלי של Heritage: https://www.heritage.org/index/ranking